博鱼体育证券之星食物饮料行业周报：2023年11月20日-11月24日，沪深300指数下跌0.84% ，申万食物饮料指数上涨0.81%。本周涨幅最大的5只个股为划一魔芋、骑士乳业、一鸣食物、欧福蛋业、润普食物。

　　息闲零食：头部品牌优化整合，腰部品牌构修不同化上风。零食很忙和赵一鸣统一后，量贩零食行业南很忙北万辰的两超形式基础确定，头部品牌的领域之争加快行业万店时期的到来食品。腰部品牌则开启区域密度之争，如华南零食头部品牌零食舱整合零食么么、零食Q，加强门店密度，构修区域上风；零食舱还推出自有品牌街馋记，优化产物组合。咱们以为，量贩赛道各平台通过不同化构修本身的相对上风，行业正从赛马圈地形式走向合营共赢，后续协同进展增量可期。

　　啤酒：行业消费升级延续，精酿、果啤等新品类拓展可期。据糖酒速讯，如今国内啤酒消费特性从过去的普通化、准则化、品牌化渐渐转动为壮健化食品、品格化与多元化。壮健化上，重庆啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒等多家酒企均推出无醇产物，百威英博估计 2025 岁尾无/低酒精产物或将占其销量起码 20%。品格化上，国内精酿啤酒崛起并迅速进展。多元化上， 2022 年上半年果味啤酒发售额延长超 77%，而口胃更充裕的预调酒发售额增速达 55%。产物空间上，从欧美等成熟商场履历看，精酿啤酒发售额占比达20%以上，而国内仅有4%-5%，仍有较大生漫空间。其他新兴品类啤酒如今商场浸透率亏折 1%，相较5%浸透率的欧美商场也具备品类拓展的增量空间。咱们以为跟着消费者教育渐渐成熟，啤酒新品类延迟希望带来行业新增量。

　　软饮：即喝茶品类首要性超越碳酸饮料，行业壮健化趋向明显。据尼尔森 IQ数据显示，2023年 1-7月国内饮料全渠道同比延长7.7%，呈现庄重。估计 2025 年中国软饮商场领域将超 7900 亿元，CAGR 达5.5%。此中，即喝茶超越碳酸饮料成为排名第一的品类，即喝茶、功用饮料、即饮咖啡和果汁线%。壮健成为消费者的首要准则和需求，浩繁企业引颈细分品类改进。元气丛林依靠“壮健气泡水”急忙振兴，“0 糖、0 脂、0 卡”直击消费者痛点。东方树叶发售额迅速延长，2023 年上半年农人山泉茶饮料板块营收达 52.86 亿元，同比延长 59.8%，成为农人山泉的第二延长弧线。咱们以为，跟着壮健生涯方法的普及，他日无糖饮料、功用饮料市占率希望连续擢升，倡导合切软饮行业“永恒主义”和“壮健主义”的价钱。

　　速冻：速冻幼吃赛道连续延长，出现改进、壮健、便捷化新趋向。近期艾媒商酌颁布《2023 年中国速冻幼吃食物消费趋向洞察探求讲述》，讲述显示，受益于餐饮消费便捷化、壮健化、多元化需求，冷链物流的进展，以及电商直播的驱动，2022 年中国速冻幼吃商场领域抵达191.3亿元，2023年希望打破200亿元，且将维系延长态势。如今商场逐鹿者除了安井、正大食物等古代速冻企业表，还网罗皇家幼虎等埋头于速冻幼吃细分商场的企业。咱们以为，他日速冻幼吃行业进展趋向将以改进、壮健、便捷为主导，深耕细分商场、一向除旧布新、看重养分价钱和和平性，同时结构表卖、电商等便捷渠道的企业更易正在逐鹿中脱颖而出，倡导合切产物布局优化、大单品连续放量、BC端统筹的行业龙头。

　　冷冻烘焙：面包天下冠军亮相央视消息，帮烘焙行业再改进高。正在方才闭幕的第九届天下面包大赛中，中国队依靠大凡的呈现首夺天下面包大赛冠军。这一佳绩不光让一切烘焙行业倍受推动，也获得了行业。表里和社会各界的广大合切和承认，更是几次登上央视消息。这一成功充裕出现了中国面包创造本领和团队互帮，也为国内面包行业的进展注入了新的动力和信念。咱们以为终端消费升温将陆续策动冷冻烘焙物业链景气擢升，看好冷冻烘焙行业正在消费升级下浸透率擢升逻辑。

　　白酒行业看法：社零增速环比回暖，渐进式苏醒趋向褂讪。双节后白酒消费步入淡季，目前主流酒企回款稳步饱动，具体上以消化库存、维持价盘为主，为来岁春节开门红蓄力。据国酒财经，11月18日2022年茅台整箱/散装飞天批价不同为3010/2740元，整箱环比+10元，散装环比持平，批价维系安静。宏观方面，10月社零同比延长7.6%，环比/同比不同+2.1/+7.1pct，同比增速略超商场预期(+7%)。咱们以为，目前白酒企业加大终端促销力度、厘清库存，为岁尾旺季做足绸缪，陪伴消费苏醒历程加快，白酒需求希望企稳回升。推选合切三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推选贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推选山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推选古井贡酒、今生缘。

　　食物行业看法：公共品渐进式回暖，器重餐饮供应链的投资机缘。Q4此后跟着需求苏醒，本钱连续回落，估计公共品节余才力将进入连续优化阶段，更加是ToB的企业复兴速率更速，倡导择优结构。首推速冻食物和预造菜：行业空间广博，永恒逻辑了然，陪伴下游餐饮行业景心胸一向改革和本钱下行，拥有领域上风的龙头企业希望迅速抢占商场份额，通过产物布局优化和精美化用度统造改革节余才力。推选安井食物、千味央厨。

　　11月21日从国度卫生壮健委通晓到食品，正在国度卫生壮健委结构下，国度食物和平危急评估核心等单元本年起发展了食物数字标签试点，掩盖乳成品、饮料、便利食物等我国消费者消费的紧要食物种别。据通晓，目前已有20多家企业，进步40款产物参加了食物数字标签试点，片面产物依然进入商场，其他产物估计也将正在岁尾前连绵进入商场。

　　11月22日，“2023食物预造化(预造菜)物业基地生态大会”正在北京胜利举办，大会由赛迪照拂动作主办单元，赛迪探求院、中国贸易结合会、中国食物药品企业质料和平推进会动作领导单元。

　　赛迪探求院副院长乔标开始致迎接辞。乔标副院长表现，食物物业是国民经济的支柱型物业和保证民生的根底性物业，是国民经济中极具潜力的新的经济延长点。此次举办“2023食物预造化(预造菜)物业基地生态大会”，旨正在指点预造菜物业壮健进展，扶帮预造菜物业基地有序开发，讨论预造菜物业基地开发途径，预计预造菜物业他日进展趋向，帮力饱动我国食物工业新型工业化进展。

　　广东聚焦农业上风物业区，推进当代农业提质增效，已造成了门类完好、物业链完备且质优的食物物业系统。广东税务部分推出办事“百县千镇万村高质料进展工程”及全体饱动农村复兴等六方面16条办事办法，以“税惠盈余”与“便民办法”赋能强县兴镇富村，帮力农业乡村、食物物业迈向高质料水准。

　　国度企业信用新闻公示体系网站显示，11月22日，杭州马家厨房食物有限公司建设，法定代表人工PAU JASON JOHN，注册资金1000万群多币，规划边界含食物发售(仅发售预包装食物)、货品进出口、食用农产物批发、日用品批发、客店统造、本领办事等。股权穿透显示，该公司由杭州大井头贰拾贰号文明艺术有限公司全资持股，后者由马云持股99.9%。

　　福修省群多当局办公厅印发《福修省加快新闽菜改进进展三年行径计划(20232025年)》提出，到2025年，力求全省餐饮业限额以上企业打破2000家，力求全省餐饮业年收入超3000亿元。《计划》提出，改进金融信事。加紧与国内新消费基金合营，饱舞设立福修省餐饮业投资基金和预造菜物业进展基金，推动投资机构来闽投资闽菜项目。大举进展闽菜物业供应链金融，开荒金融专项产物。推动保障机构搜求推出头向闽菜产物、原质料等方面的保障产物，指点闽菜企业踊跃投保食物和平负担险食品。

　　四川省统计局颁布1-10月四川省国民经济紧要目标数据。工业方面，白酒产量132万千升，同比低落10.4%，啤酒产量235.4万千升，同比延长6.4%；消费商场方面，粮油、食物、饮料、烟酒类零售额同比延长6.3%；物价方面，食物烟酒类代价上涨0.3%。

　　据蓝鲸记者通晓，目前，茅台1935批价约960元/瓶安排，而片面渠道商归纳进货本钱正在千元以上,代价已显示“倒挂”。幼财注：茅台1935是茅台客岁推出的高端产物，采用合同量打算表里有其余进货形式。其入彀划内代价为798元/瓶，但打算表代价为1088元/瓶，渠道商完全进货本钱与打算表里进货量占比相合。客岁茅台1935发售额约50亿元，本年发售方向为100亿元。

　　(2)贵州茅台董事长丁雄军：兼顾好种种资源巨大茅台 更加是器重年青消费者的教育

　　贵州茅台官方公家号11月22日颁布音讯，茅台集团党委书记、董事长丁雄军正在调研湖北、广东、海南等地商场时，夸大意高质料贯彻商场“一盘棋”策略，网罗器重消费者教育、紧跟数字化步调等，兼顾好种种资源巨大茅台。丁雄军表现，时期正在一向转移，消费者的观点也正在发作转动。茅台各方要主动融入，并盘绕“一盘棋”方向职业、兼顾好种种资源，达成营销协同，连续巨大“茅台家族”。要器重客户，更加是年青消费者的教育，一向擢升统造和办事水准，进一步夯实商场根底；要加强革新和拥抱改进，紧跟茅台数字化步调，应用好“i茅台”“巽风”等平台及全集团完全合系方合伙构成的“茅台生态圈”去应对逐鹿。

　　据茅台官网音讯，11月20日，茅台生态农业公司与MOJT莫其托合伙研发的“贵州滋味”系列鸡尾酒正式颁布。茅台集团董事长丁雄军表现，此次推出的“MOJT”系列鸡尾酒食品，即是茅台悠蜜适合壮健化、年青化、时尚化、都会化趋向，饱舞“卖酒”向“卖生涯方法”转动，所作出的首要测验。食物饮料周报：社零稳中向好关心需要克复食品